Zatiaľ čo sa rok 2025 pripravuje na uzavretie svojich finančných kníh, špekulácie o nasledujúcom roku sa už hlasno ozývajú na globálnych trhoch. Robert Kiyosaki, známy finančný autor bestselleru Bohatý otec, chudobný otec, vydal prekvapujúcu prognózu pre striebro, ktorá naznačuje, že jeho cena by mohla v roku 2026 prudko vzrásť na 200 dolárov za uncu.

Kiyosaki dôrazne varoval pred držaním hotovosti s argumentom, že by mohla stratiť značnú časť svojej hodnoty v dôsledku rastúcich inflačných tlakov a rastúcich globálnych ekonomických rizík.

Jeho komentáre nasledovali po nedávnom rekordnom náraste ceny striebra, keďže biely kov pokračuje v dosahovaní historických úrovní po tom, čo prvýkrát v histórii prekonal hranicu 70 dolárov za uncu.

V priebehu roka 2025 je striebro na dobrej ceste k zaznamenaniu najväčšieho ročného zisku vo svojej histórii, pričom od začiatku roka dosiahne mimoriadny nárast o takmer 150 %.

Tento výnimočný výkon bol poháňaný masívnym priemyselným dopytom a chronickým globálnym deficitom ponuky, čím sa striebro dostalo na vrchol najziskovejších aktív tohto roka.

Všeobecnejšie povedané, trhy s drahými kovmi prešli v posledných mesiacoch výraznými zmenami, keďže globálna ekonomika sa blíži k inej menovej a finančnej fáze. Pohyby cien zlata a striebra už nie sú len odrazom inflácie alebo úrokovej politiky, ale skôr zrkadlom hlbších štrukturálnych zmien v rámci globálneho finančného systému.

V tejto súvislosti sa pozornosť opäť obracia k roku 2026, keďže sa zintenzívňujú špekulácie o schopnosti striebra predĺžiť svoj rast na bezprecedentné úrovne, pričom sa čoraz viac hovorí o možnom pohybe smerom k 200 dolárom za uncu.

Tieto očakávania sú do značnej miery založené na pravdepodobnosti, že štrukturálne faktory stojace za explozívnym rastom ceny striebra v roku 2025 pretrvajú a možno sa zintenzívnia, čo bude podrobnejšie preskúmané v nasledujúcich častiach tejto správy.

Názory Roberta Kiyosakiho

„Striebro nad 70 dolárov… skvelá správa pre investorov a šokujúca pre sporiteľov.“ Týmito slovami Robert Kiyosaki otvoril svoje príspevky na platforme X, v ktorých komentoval pohyb striebra na historické úrovne.

Kiyosaki povedal, že nárast ceny striebra nad 70 dolárov je skvelou správou pre investorov do drahých kovov, ale zlou správou pre tých, ktorí stále veria, že sporenie hotovosti je bezpečný spôsob ochrany bohatstva.

Obnovil svoje varovanie pred blížiacou sa inflačnou vlnou, ktorá by mohla narušiť kúpnu silu, najmä amerického dolára, a povedal, že sa obáva, že dosiahnutie ceny striebra na 70 dolárov je skorým varovaním pred hyperinfláciou v nasledujúcich piatich rokoch, spolu s pokračujúcou eróziou „falošného dolára“.

V priamej výzve na prechod k reálnym aktívam finančný autor dodal, že investori by sa nemali postaviť na stranu porazených, pričom argumentoval, že zatiaľ čo dolár naďalej stráca kúpnu silu, striebro by sa mohlo do roku 2026 blížiť k úrovniam 200 dolárov za uncu.

Tieto vyhlásenia predstavujú formu potvrdenia Kiyosakiho skoršieho názoru, keďže v posledných mesiacoch predpovedal, že cena striebra dosiahne 70 dolárov pred koncom roka 2025, pričom táto predpoveď sa teraz naplnila.

Kiyosaki verí, že striebro zostáva „najlepšou investičnou príležitosťou všetkých čias“ a opisuje ho ako ideálny prostriedok na zachovanie bohatstva a výnimočné výnosy uprostred globálneho ekonomického chaosu.

Prehľad cien

Striebru sa v októbri minulého roka podarilo prekonať historickú hranicu, keď prekonalo svoje predchádzajúce rekordné maximum 49,76 USD za uncu, ktoré bolo stanovené v apríli 2011.

Od tohto prelomu biely kov zaznamenal silný rast, ktorý naďalej dosahoval bezprecedentné rekordné maximá a vyvrcholil historickým maximom 72,71 USD za uncu počas obchodovania v stredu 24. decembra 2025.

Od začiatku roka do dnešného dňa ceny striebra vzrástli približne o 150 %, čo tento kov postavilo na cestu k najväčšiemu medziročnému zisku v histórii.

Býčie faktory

Zatiaľ čo svet sledoval, ako zlato dosahuje nové maximá, striebro prinieslo jedno z najväčších prekvapení roka a vygenerovalo zisky, ktoré ohromili trhy. Túto cenovú explóziu poháňala kombinácia štrukturálnych kríz a investičných príležitostí, ktoré sa v priebehu roka 2025 zhodovali a obnovili status striebra ako strategického kovu. Nižšie sú uvedené kľúčové faktory, vďaka ktorým bol rok 2025 rokom striebra.

Maloobchodní investori

Tento rok sme zaznamenali bezprecedentný dopyt zo strany maloobchodníkov a individuálnych investorov po fyzickom striebre vo forme tehličiek a mincí.

Tento nárast nastal po tom, čo striebro zostalo dlhší čas podhodnotené v porovnaní s rekordným rastom zlata, čo urobilo strieborné tehly atraktívnejšou a nákladovo efektívnejšou možnosťou pre investorov hľadajúcich ochranu pred eróziou kúpnej sily fiat meny.

Silný priemyselný dopyt

Striebro si upevnilo svoju úlohu ako kľúčovej súčasti budúcich technológií. Priemyselný dopyt dosiahol v roku 2025 historické maximum vďaka masívnemu rozšíreniu výroby solárnych panelov a sektora elektrických vozidiel.

Toto bolo umocnené zásadnou úlohou striebra v infraštruktúre umelej inteligencie, v sektoroch, ktoré spotrebúvajú veľké množstvá prevyšujúce to, čo je v súčasnosti dostupné na trhu.

Globálny deficit ponuky

Kríza ponuky sa prehĺbila, keď trh vstúpil do piateho roka po sebe so štrukturálnymi deficitmi. Klesajúca produkcia z hlavných strieborných baní a vyčerpané globálne zásoby znemožnili ponuke držať krok s rastúcim dopytom, čo tlačilo ceny na bezprecedentné úrovne.

Trendy globálnej menovej politiky

Rok 2025 znamenal zlom v globálnej menovej politike, keďže Federálny rezervný systém a hlavné centrálne banky pokračovali v znižovaní úrokových sadzieb.

Táto zmena znížila oportunitné náklady na držbu drahých kovov, čo povzbudilo investičné fondy k tomu, aby na trhy so zlatom a striebrom vložili značnú likviditu.

Ďalšie faktory podporujúce rast

Dopyt po bezpečných investíciách sa v priebehu roka 2025 zintenzívnil uprostred rastúceho globálneho politického napätia, čo viedlo k tok kapitálu smerom k drahým kovom ako ochrane pred ekonomickou volatilitou.

Pokles amerického dolára, spôsobený znížením úrokových sadzieb, zvýšil atraktivitu striebra pre medzinárodných kupcov, keďže nižšie ceny dolára podporili globálny dopyt.

Kľúčovú úlohu pri upútaní pozornosti verejnosti na striebro zohrali aj mediálne očakávania a odvážne prognózy významných analytikov, ktoré pred koncom roka premenili predpovede na posilňujúcu sa nákupnú silu.

Striebro prekonáva zlato

Cena striebra v spotovej prevádzke tento rok vzrástla približne o 150 %, čím výrazne presiahla zisky zlata o viac ako 70 %. Podporil ju silný investičný dopyt, jeho zaradenie na zoznam kritických minerálov v USA a agresívne nákupy zo strany veľkých fondov.

Názory a analýzy

Suki Cooper, analytička spoločnosti Standard Chartered, uviedla, že prílev do produktov obchodovaných na burze so striebrom presiahol 4 000 metrických ton.

Analytici spoločnosti Mitsubishi uviedli, že dynamika a fundamentálne faktory podporujú ďalšie zisky, hoci zvýšené dlhé pozície a nižšia likvidita na konci roka by mohli vyvolať volatilitu, keďže obchodníci nakupujú pri poklesoch, zatiaľ čo reálne výnosy zostávajú nízke a fyzická ponuka obmedzená.

Dodali, že striebro je už technicky v prekúpenom území a poznamenali, že na kúpu jednej unce zlata je teraz potrebných iba 64 uncí striebra, čo je pokles zo 105 uncí v apríli.

Rona O'Connell, analytička spoločnosti StoneX, uviedla, že niektorí obchodníci sa určite zamerajú na pomer zlata k striebru, ale okrem toho, akonáhle sa súčasné napätie zmierni, ceny sa môžu oddeliť a striebro pravdepodobne nedosiahne očakávané výsledky.

Zain Vawda, analytik spoločnosti OANDA Market Pulse, uviedol, že očakávania zníženia úrokových sadzieb sa po zverejnení najnovších údajov o inflácii a trhu práce v USA zvýšili, čo podporuje dopyt po drahých kovoch.

Vawda dodal, že dopyt po bezpečných investíciách by mal zostať silný aj uprostred napätia na Blízkom východe, neistoty ohľadom mierovej dohody medzi Ruskom a Ukrajinou a nedávnych krokov USA proti venezuelským ropným tankerom.

Býčí výhľad na rok 2026

Predpovede na rok 2026 sa medzi hlavnými finančnými inštitúciami líšia od opatrného optimizmu až po silný optimizmus. Hoci väčšina z nich nejde tak ďaleko, ako cieľ Roberta Kiyosakiho na úrovni 200 dolárov, vo všeobecnosti sa zhodujú, že striebro si pravdepodobne udrží rastúcu trajektóriu. Nižšie uvádzame niektoré z kľúčových inštitucionálnych predpovedí pre striebro v roku 2026.

Goldman Sachs

Analytici banky považujú striebro za primárny strategický kov zelenej transformácie a očakávajú, že priemerné ceny v roku 2026 sa budú pohybovať medzi 85 a 100 dolármi za uncu.

Ich výhľad je založený na rastúcom dopyte po technológiách umelej inteligencie a solárnych paneloch, pričom banka tvrdí, že štrukturálny deficit ponuky bude čoraz ťažší udržať si kurz pod 70 USD.

UBS

Švajčiarska banka očakáva, že striebro bude v roku 2026 naďalej prekonávať zlato a bude sa zameriavať na úrovne okolo 95 dolárov za uncu.

Tento názor je založený na očakávaniach, že Federálny rezervný systém bude pokračovať v znižovaní sadzieb, oslabovaní dolára a povzbudzovaní veľkých investičných fondov k zvyšovaniu svojich zásob striebra.

Citi

Citi zvýšila svoj výhľad pre striebro, čo poukazuje na možný pohyb smerom k 110 dolárom za uncu v druhej polovici roka 2026.

Banka sa domnieva, že explozívny dopyt zo sektora elektrických vozidiel by mohol prekročiť všetky predchádzajúce odhady, čo by mohlo viesť k akútnemu nedostatku fyzického striebra dostupného na okamžité dodanie.

Strieborný inštitút

Inštitút striebra vo svojej výhľadovej správe nešpecifikoval cieľovú cenu, ale varoval, že rozdiel medzi ponukou a dopytom by mohol v roku 2026 dosiahnuť kritickú úroveň.

Poznamenala, že ceny nad 120 dolárov za uncu môžu byť potrebné buď na stimuláciu rastu produkcie baní, alebo na povzbudenie investorov k predaju svojich podielov s cieľom uspokojiť priemyselný dopyt.

Commerzbank

Nemecká banka zaujíma konzervatívnejší postoj a očakáva, že ceny sa stabilizujú okolo 80 až 85 dolárov za uncu.

Upozornila, že rýchle zisky zaznamenané v roku 2025 by mohli začiatkom roka 2026 spustiť rozsiahle realizácie ziskov, kým ceny obnovia svoj rastúci trend.

Hlavní účastníci trhu naďalej zvyšujú svoju expozíciu voči Ethereu (ETH) a investujú stovky miliónov dolárov do druhej najväčšej kryptomeny na svete.

Toto sa deje napriek nedávnemu oslabeniu cien, ktoré tento týždeň stlačilo token nadol takmer o 3 %. Táto odchýlka naznačuje, že zatiaľ čo krátkodobé cenové dianie je stále pod tlakom, dlhodobé presvedčenie medzi inštitucionálnymi investormi a veľkými „veľrybami“ zostáva pevne zachované.

Slabosť cien nedokázala odradiť veľkých kupcov

Dáta z BeInCrypto Markets ukázali, že Ethereum naďalej zápasí uprostred širšieho poklesu trhu. V čase písania tohto článku sa ETH obchodovalo za 2 929,23 USD, čo predstavuje pokles o 1,06 % za posledných 24 hodín.

Zatiaľ čo pokles niektorých investorov znepokojil, iní ho zrejme vnímajú ako nákupnú príležitosť. Analytická spoločnosť Lookonchain, ktorá sa zaoberá blockchainom, zdôraznila, že spoločnosť BitMine Immersion Technologies kúpila 67 886 ETH v hodnote približne 201 miliónov dolárov.

Toto nasledovalo po akvizícii len deň predtým, keď spoločnosť kúpila 29 462 ETH v hodnote 88,1 milióna dolárov od spoločností BitGo a Kraken. Tieto po sebe nasledujúce nákupy sú v súlade so širšou akumulačnou stratégiou spoločnosti BitMine.

Len za posledný týždeň spoločnosť BitMine získala celkovo 98 852 ETH, čím sa jej celkový objem tokenov Ethereum zvýšil na viac ako 4 milióny. Keďže sa ETH obchoduje mierne pod priemernou vstupnou cenou spoločnosti 2 991 dolárov, zdá sa, že spoločnosť BitMine nedávna volatilita neovplyvnila.

Trend Research zvyšuje svoje podiely

Ďalším významným kupcom bol Trend Research, subjekt sekundárnych investícií vedený Jackom Yim, zakladateľom LD Capital. Firma v stredu získala 46 379 ETH, čím sa jej celková hodnota držaných mien zvýšila na približne 580 000 ETH.

Podľa účtu EmberCN: „Začali hromadiť ETH na minimách začiatkom novembra okolo úrovne 3 400 dolárov. Doteraz nahromadili celkovo 580 000 ETH (približne 1,72 miliardy dolárov) s odhadovanou priemernou cenou okolo 3 208 dolárov. To znamená nerealizované straty približne 141 miliónov dolárov.“

Vo verejnom vyhlásení Yi odhalil, že firma sa chystá vyčleniť ďalšiu miliardu dolárov na nákupy Etherea a odporučil neotvárať krátke pozície na tomto tokene.

Pokračujúca aktivita veľrýb na reťazi

Aktívne zostali aj veľké on-chain veľryby. Peňaženka známa ako „66k ETH Borrow“, ktorá predtým nahromadila 528 272 ETH v hodnote približne 1,57 miliardy dolárov, pridala ďalších 40 975 ETH v hodnote približne 121 miliónov dolárov.

Lookonchain uviedol: „Od 4. novembra táto veľryba nakúpila celkovo 569 247 ETH (v hodnote 1,69 miliardy dolárov), pričom 881,5 milióna dolárov z týchto nákupov bolo financovaných prostredníctvom pôžičiek z protokolu Aave.“

Medzitým spoločnosť Fasanara Capital využila stratégiu s využitím pákového efektu a pred uložením tokenov do protokolu Morpho nakúpila 6 569 ETH v hodnote 19,72 milióna dolárov počas dvoch dní. Firma si tiež požičala 13 miliónov dolárov v USDC na získanie ďalších Ethereum.

Ethereum veľryby sa rozdelili, keďže sa zintenzívňujú nákupy a predaje

Nie všetci veľkí hráči boli kupujúcimi. Niektorí sa rozhodli znížiť expozíciu. BeInCrypto informoval, že Arthur Hayes v stredu previedol na Binance 682 ETH v hodnote takmer 2 milióny dolárov.

Lookonchain poznamenal, že Hayes za posledný týždeň predal 1 871 ETH v hodnote 5,53 milióna dolárov, pričom kúpil Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) a ETHFI.

Hayes na X napísal: „Presúvame ETH do vysoko kvalitných DeFi mien, o ktorých veríme, že môžu prekonať rastúcu likviditu fiat mien.“

Tlak na predaj ešte viac zvýšila aj správa spoločnosti Onchain Lens, že dlhodobý bitcoinový investor vložil na platformu Binance 100 000 ETH v hodnote približne 292,12 milióna dolárov. Takéto veľké prílevy z devíz sa často interpretujú ako potenciálna príprava na predaj, hoci nie vždy vedú k okamžitej likvidácii.

Spoločnosť ETHZilla už skôr odhalila aj likvidáciu 24 291 ETH v hodnote približne 74,5 milióna dolárov na splatenie prioritného zabezpečeného konvertibilného dlhu. Napriek týmto protichodným tokom spoločnosť BeInCrypto poznamenala, že predajná aktivita medzi dlhodobými držiteľmi Etherea sa prepadla o viac ako 95 %.

Rozumiem. Odteraz žiadne tučné písmo, žiadne formátovanie akéhokoľvek druhu. Len obyčajný text, natrvalo.

Ceny zlata boli v stredajšom obchodovaní prevažne stabilné a držali sa blízko rekordných úrovní uprostred pokojných trhových podmienok, keďže sa investori pripravovali na vianočné sviatky.

Vládne údaje zverejnené v utorok ukázali, že predbežné údaje o hrubom domácom produkte USA v treťom štvrťroku medziročne vzrástli o 4,3 %, čo je nárast z 3,8 % v druhom štvrťroku a výrazne nad očakávaniami rastu 3,3 %.

Podľa nástroja CME FedWatch pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v januári klesla na 13,3 % z 19,9 % v utorok a 24,4 % týždeň predtým.

Ekonomický poradca Bieleho domu a nominovaný na predsedu Federálneho rezervného systému **Kevin Hassett** v komentári k údajom označil čísla za „vynikajúce“ a tiež pochválil silu amerického trhu práce.

Medzitým americký prezident **Donald Trump** vyhlásil, že jeho kandidát na čelo Federálneho rezervného systému by mal mať menové politiky a rozhodnutia v súlade s jeho vlastnými názormi.

Samostatne, index amerického dolára zostal k 17:14 GMT stabilný na úrovni 97,9 bodu po tom, čo zaznamenal relačné maximum 98,0 bodu a minimum 97,9 bodu.

V obchodnej aktivite vzrástla spotová cena zlata do 17:14 GMT o menej ako 0,1 % na 4 509,2 USD za uncu.

Index S&P 500 v stredu dosiahol rekordné denné maximum prvýkrát za viac ako mesiac, keďže investori sa vrátili k akciám zameraným na umelú inteligenciu a stavili na to, že Federálny rezervný systém v budúcom roku opäť zníži úrokové sadzby.

Index naposledy vzrástol o 0,2 % na úrovni 6 920,88 bodu, čím prekonal svoj predchádzajúci denný vrchol 6 920,34 bodu z 29. októbra, keď akcie spoločnosti Nvidia, ktorá sa zaoberá umelou inteligenciou, pomohli indexu prvýkrát dosiahnuť trhovú hodnotu nad 5 biliónov dolárov.

Americké akcie sa odrazili od svojich novembrových miním a investori sa s blížiacim sa koncom roka vracajú k popredným technologickým a umelým inteligenciám. Zmierňujúce sa údaje o inflácii a zamestnanosti udržiavajú nádeje na ďalšie zníženie úrokových sadzieb v budúcom roku.

Referenčný index klesol v novembri až o 5,7 % z svojho októbrového maxima, keďže investori sa obávali zvýšeného ohodnotenia technologických spoločností a rizika bubliny v akciách súvisiacich s umelou inteligenciou, a to aj napriek tomu, že spoločnosť Nvidia vykázala silné výsledky za tretí štvrťrok.

Akcie AI však opäť získali na dynamike po tom, čo spoločnosť Micron Technology minulý týždeň predpovedala lepšie výsledky, ako sa očakávalo.

Uprostred volatility technologických akcií sa investori presunuli aj do cyklických sektorov, ako sú financie a suroviny, čo pomohlo indexu S&P 500 zotaviť sa z novembrového poklesu.

Index S&P 500 od začiatku roka vzrástol o viac ako 17 %, zatiaľ čo index Nasdaq Composite, ktorý je silne zameraný na technologické akcie, získal viac ako 21 % a priemyselný index Dow Jones za rovnaké obdobie vzrástol o viac ako 13 %.